3月份，全国居民消费价格指(zhǐ)数（CPI）同比上(shàng)涨0.7％、环(huán)比下降0.3％，低(dī)于(yú)市场预期，同时信贷投放保持(chí)较快增长。货币信贷较快增长(zhǎng)与物价回落并(bìng)存，引发了中国经济是否进入通缩(suō)的议论。

　　讨论(lùn)经济(jì)是否进(jìn)入通缩，首先(xiān)要厘清概念。国际上通常认为(wèi)，通货(huò)紧(jǐn)缩是指总体物价水(shuǐ)平在一段(duàn)时间内持续下降(jiàng)，同时伴随着货币供(gōng)应量持续下降和经济衰退(tuì)。研(yán)究(jiū)显示，典型的通(tōng)缩(suō)有三个主(zhǔ)要特点：一(yī)是总体物价紧缩(suō)而非局部(bù)物价(jià)紧缩，二是物价连(lián)续(xù)一段时(shí)间(jiān)负增长，三是伴(bàn)随(suí)货币(bì)供应量持续下降和经(jīng)济(jì)衰退。

　　结合一季度经(jīng)济运行表现(xiàn)，当前中国经(jīng)济(jì)显(xiǎn)然并不符合通缩(suō)的(de)典型特征(zhēng)，因此，所(suǒ)谓中国经济通缩(suō)是个伪命题。

　　从物价来看，2022年(nián)我国加东周和西周的区别是什么意思，东周和西周的区别在哪儿强重要民生商品和大宗商品(pǐn)保供稳价，物价总水(shuǐ)平持(chí)续(xù)平稳(wěn)运行，“全球胀(zhàng)”与“中国稳”形成鲜明反差。 今年一季度，我国CPI同比上(shàng)涨1.3％。分月度看(kàn)，1月份，受春(chūn)节效应和疫情防控政策优化(huà)调整等因素影响，CPI同比上涨(zhǎng)2.1％，环(huán)比(bǐ)上(shàng)涨0.8％；春节过(guò)后(hòu)，消(xiāo)费需求季节性(xìng)回落，加之市场供(gōng)应充足，2月(yuè)份、3月份CPI同比涨幅分别回落至1％和0.7％，环比分别下降0.5％和0.3％。3月份，扣除食品和(hé)能源价(jià)格的核(h东周和西周的区别是什么意思，东周和西周的区别在哪儿é)心(xīn)CPI同比上涨0.7％，涨(zhǎng)幅比上月(yuè)扩大0.1个百(bǎi)分(fēn)点。由(yóu)此(cǐ)可见(jiàn)，今年以来物价月度涨(zhǎng)幅(fú)虽在收窄(zhǎi)，但仍(réng)然为正，核(hé)心CPI保持基(jī)本稳(wěn)定，物(wù)价总水平并未出现持(chí)续(xù)而全面(miàn)的(de)下降。

　　从(cóng)货币(bì)供(gōng)应量来看，2月末(mò)，广义货币（M2）余额同(tóng)比增长12.9％，增(zēng)速(sù)创(chuàng)7年来新(xīn)高；3月末M2同比增长12.7％，保持较快增(zēng)速。从经济增长来(lái)看，一季度我(wǒ)国经(jīng)济开局良好，GDP同(tóng)比增(zēng)长4.5％，生(shēng)产需求企稳回升，经济循环加快畅通，市场预期明显改善(shàn)。二季度经济增速可能(néng)比一季度(dù)明显加快，全年经济增长(zhǎng)有望呈(chéng)现逐(zhú)步回升态势。近期，多个国(guó)际机构纷(fēn)纷(fēn)上调对(duì)中国经济增速的预期。

　　总的来看，我国物(wù)价仍在温(wēn)和(hé)上涨，M2和(hé)社融增(zēng)长相对(duì)较(jiào)快，经济运行持续好转，与通缩有明显区别。 随(suí)着(zhe)金融支持(chí)效果进一步(bù)显现，消费(fèi)需求有望进一步回暖，下半年物价涨幅(fú)可能逐步回归至往(wǎng)年均值水平，全年CPI呈(chéng)“U”型走势(shì)。中(zhōng)长期(qī)看，我国经济(jì)总供求基本平衡，货(huò)币条件合理适度(dù)，居民预(yù)期(qī)稳定，不存在长期通缩(suō)或(huò)通胀(zhàng)的基(jī)础。

　　也(yě)要(yào)看到，当(dāng)前经济(jì)尚处于复苏阶段，总需求不足(zú)仍(réng)是(shì)经济(jì)运行面临(lín)的突出矛盾。从这一(yī)角度来看，对通缩的担忧情绪(xù)一定程度上(shàng)反(fǎn)映了人们对(duì)经济复苏动力和(hé)强度(dù)的关切，需引(yǐn)起高度重视。当务(wù)之急，要(yào)继续(xù)科(kē)学(xué)精准实施宏观政(zhè东周和西周的区别是什么意思，东周和西周的区别在哪儿ng)策，把实施扩大内(nèi)需战略同(tóng)深化供给侧结(jié)构性改革有(yǒu)机结合(hé)起来，在稳定就业(yè)和提(tí)高居民收(shōu)入上(shàng)下(xià)更大功夫(fū)，提振市场信心和发展预期，推动(dòng)经济运行持续(xù)好转。

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